开年以来，全球大宗商品价格普涨，尤其是原油和铜价上涨的速度和幅度均大幅超出了市场预期。推动商品价格上涨的逻辑一方面在于商品供应端偏紧，而另一方面，以美联储为首的全球主要央行通过积极的财政和货币政策释放了天量的货币，叠加疫苗接种推进，商品的需求也较为强劲。商品价格普涨点燃了市场的牛市氛围，大宗商品的超级周期似乎将开启。然而市场目前对于这一波大宗商品价格上涨的行情仍有疑虑：这波史诗级的上涨行情会持续多久？商品价格普涨推动通胀压力上行，货币政策是否有转向的风险？如何准确把握商品的交易机会和规避风险？

带着这些问题，中金公司研究部与固定收益部商品组于2021年2月26日下午，邀请到几位商品界资深人士一起探讨这轮商品行情下的机会与风险。本次商品大势研判策略会由中金公司固定收益研究负责人陈健恒主持，半夏投资创始人李蓓、弈象实业总经理宾益湘、银河期货研究所所长方建平以及中金公司大宗商品分析师郭朝辉担任主讲嘉宾。

会上，李蓓女士从宏观形势出发，为投资者阐述了对于工业品周期性牛市的观点；宾益湘先生作为钢铁产业的资深专家，对于钢铁产业上下游情况、原材料端的供求关系等内容进行了深入分析；方建平先生从疫情以及天气情况等多个维度为投资者分析了未来农产品各品种间的分化走势并分享了交易策略；郭朝辉先生针对原油的供需错配情况与投资者进行深入探讨。

主持人和嘉宾围绕近期商品市场的热点话题，进行深入讨论。基于目前的国际形势和事件、宏观经济政策、供需基本面逻辑等多重因素分析，认为商品此轮上涨，主要由供需错配以及市场情绪发酵而引发，并不能简单地认为“商品超级周期”已经来临。

本次策略会吸引到境内外银行、基金以及实体企业等近400家机构踊跃参加。交流环节中，投资者积极提问，反响热烈，针对市场热点问题进行了充分交流。