中金助力中国银行成功发行我国境内首单无固定期限资本债券

2019年1月25日,中国银行股份有限公司2019年无固定期限资本债券(第一期)(以下简称“本期债券”)在全国银行间债券市场成功发行,中金担任本期债券联席主承销商。本期债券发行规模400亿元,票面利率4.50%,全场认购倍数超过2倍,预计将提高发行人一级资本充足率约0.3个百分点。

本期债券是巴塞尔协议III框架下我国境内首单补充银行其他一级资本的债券产品。中金发挥领先投行优势,助力创新高效落地,在银行业新型资本补充工具推出过程中体现重要价值。

本次创新对银行业资本缺口补充具有里程碑意义

无固定期限资本债券是银行业补充资本的重要工具。近年来,随着巴塞尔协议III框架形成和逐步实施,我国商业银行对资本补充的需求明显提升。适时推出这一资本补充工具创新品种,既是我国银行业补充资本的内在要求,也是新的资本监管要求下金融市场对外开放的必然选择。本次创新拓宽了境内商业银行补充其他一级资本工具渠道,为商业银行发行无固定期限资本债券提供了范本,对夯实银行资本实力、疏通货币政策传导机制、金融反哺实体经济具有积极作用和深远影响。

本次创新得到监管部门高度重视和大力支持

本次创新得到了国务院金融委的高度重视和人民银行、银保监会的鼎力支持。2018年12月25日,金融委办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。2019年1月24日,人民银行决定创设央行票据互换工具(Central Bank Bills Swap,CBS)。公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从人民银行换入央行票据,增加该品种二级市场流动性。同日,银保监会决定放开限制,允许保险机构投资商业银行发行的无固定期限资本债券,进一步优化该品种在一级市场的投资者结构。

上述监管政策一定程度上解决了银行资本工具发行长期面临的投资者单一和二级市场流动性不足的局面。

本次创新获境内外市场机构广泛认可和高度关注

本次创新获得市场高度关注和境内外广大投资者的亲睐,共吸引境内外140余家投资者参与认购,全场认购倍数超过2倍。投资者涵盖政策性银行、大中小型商业银行、保险公司、证券公司、基金、财务公司、信托等银行间主流投资机构,以及部分央行、保险公司和资产管理公司等境外机构。

中国银行成立于1912年,并于1949年新中国成立时行使国家的外汇银行职能。2003年,中国银行被国务院确定为国有独资商业银行股份制改造试点银行之一。2004年8月26日,中国银行股份有限公司挂牌成立。2006年6月1日、7月5日,中国银行先后在香港证券交易所和上海证券交易所成功挂牌上市,成为首家A+H发行上市的国有商业银行。2011年至2018年,中国银行连续八年入选全球系统重要性银行。

近年来,作为资本工具创新的先行者,发行人曾先后成功发行中资银行首单优先股以及首单全球发行的美元资本债,并对境内二级资本债定价模式进行开拓创新。本期债券的成功推出是发行人对我国资本市场的又一次创新性贡献,有利于增强发行人资本实力,优化资本结构,进一步加大对实体经济的支持力度。

本期债券的成功发行彰显了中金是我国银行业资本补充工具创新的引领者、推动者和实践者。中金将结合国际资本监管要求和我国资本现状,在监管部门指导下进一步研究并推出适合我国银行业的新型资本补充工具。